工商時報【魏喬怡╱台北報導】
美國聯準會啟動升息循環，加上通膨隱憂浮現，恐讓投資人對投資債券惶惶不安。不過，法人指出，雖然利率波動會影響債券殖利率波動，進而影響債券價格，但短期債券因為存續期短、高收益率、低利率敏感性等3特點，適合在當前投資環境下納入投資組合。
中國信託全球短期高收益債券基金經理人鍾相彰指出，多年來金融市場並非都是風平浪靜，也就是在債券到期前，債券價格都會有波動，投資人也不必過於驚慌美國升息會對債市帶來的衝擊，到期期間較短的「短期高收益債券」具有3大特點，長短期投資皆宜，是資產配置不可或缺的一環。
鍾相彰指出，短高收的特點之一就是到期期間短，價格波動低。雖然債券價格可漲可跌，但至到期日皆會回到期面額價值，因此愈接近到期日，預期價格波動將愈低。
其二、存續期間短，利率敏感度低：所謂「存續期間」指的是投資人持有債券的平均到期年限，主要功能在於衡量利率變化對債券價格的影響。短債存續期間較短，因此當利率走揚時，對債券價格影響也較低。
其三、持債期間短，再投資效率高：債券到期的時間較短，投資人就能將到期領回的本金做更快速有效的再投資利用，資金周轉效率較高。
廚房油煙處理據過去10年的統計顯示，短高收僅有在2008年出現過負報酬，收益相較其他資產類別穩定油煙處理器。甚至經歷多次重大黑天鵝事件，短高收表現仍相對穩定，觀察2008年金融風暴，MSCI世界指數下跌了34％。
2010年歐債危機，世界指數下跌10％；2015年大陸股災，世界指數也下跌了10％。但同一期間，短期高收益債券的跌幅明顯較小，甚至不到一半，顯示其抗跌能力佳。
許多投資人想問：未來通膨率、利率「雙率雙升」的環境下，可以投資短高收債基金？鍾相彰說，參考過去10年歷史數據，任1個月投資短高收，持有1個月以上平均皆有正報酬，而且持有愈久，平均回報愈高，正報酬機率也愈高。
本周募集的「中國信託全球短期高收益債券基金」，訴求投資組合之平均存續期間為3年以下，鎖定BB/B級債券信評，投資範疇廣大，更能充分掌握高收益債油煙處理DIY市契機。
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